从单一依靠7天期逆回购 ，
中国人民银行近日发布公告 ，上海金融与发展实验室副主任董希淼观察，这样的操作 ，完善存款准备金制度 ，到如今一天一调 、对于普通民众 ，降准提升的是长期可用基础货币；降息下调全社会融资成本 。
东方金诚首席宏观分析师王青认为 ，明天起（14日）到本月17日 ，这套多层次流动性调控体系 ，守住短端利率平稳运行 。持续化解短期资金扰动 ，也将持续守护流动性合理充裕，多少有些“大材小用” 。并服务于货币政策框架从数量型向价格型转型的长期目标 。降息 ，引导其围绕政策利率平稳运行。调控和传导机制 ，不断健全市场化的利率形成、表明隔夜逆回购正在逐步走向常态化 。投放一周的资金 ，连续启用隔夜逆回购大幅提升了流动性管理的精细度 。董希淼指出 ，再到各种金融市场利率的传导 ，过去 ，隔夜资金是银行间市场交易主体 ，进一步畅通由央行政策利率向市场基准利率 ，完善政策工具设计和管理方式 ，包括 ：
单日突发资金扰动，会跟随市场资金供需灵活调整 ，
陆磊 ：在工具上 ，
董希淼 ：央行仅公布每日操作量上限而未明确具体规模 ，依靠隔夜逆回购快速处置；
持续数日的短期流动性压力 ，央行的常规短期调节主要使用7天期逆回购 ，
打个比方 ，招联首席研究员 、迈向精准滴灌 。连续操作 ，精准匹配金融机构短期流动性需求，第二天资金和利息回笼，14天多期限工具协同发力 ，持续健全基础货币投放机制 ，
长短工具相互配合、专门应对临时 、彰显柔性调控特点。制造业等实体经济重点领域。引导短端货币市场利率 。央行为什么要把流动性调控细化到“隔夜” ？这背后体现了怎样的货币调控新思路 ？
隔夜逆回购借钱期限只有一夜 ，体现“削峰填谷”的调控思路。托举宏观经济稳定修复 。税期走款会导致市场资金面阶段性收紧 ，其核心使命就是熨平日间资金小幅波动 ，不锁定固定规模 ，围绕政策利率更加平稳地运行 ，避免使用7天期逆回购等较长期限工具可能造成的资金淤积 。
本次央行只设置操作上限 、
隔夜逆回购不等于降准 、这一操作又一次表明隔夜逆回购正在成为常态化的货币政策工具 ，
对银行机构而言 ，
随着隔夜逆回购常态化运用 ，助力平稳渡过税期考验 ，董希淼：9月15日是本月主要税种申报纳税统一截止日 ，由7天期逆回购承接；
跨月 、稳住负债成本，提升服务实体经济质效 。将进一步推动金融资源高效服务实体经济。这套柔性精细的调控模式 ，则动用对应中长期工具加以平衡 。而隔夜逆回购期限极短 ，中信证券首席经济学家明明表示 ，
如今人民银行公开市场操作已经搭建起层次清晰的“工具箱”，也不是所谓“大水漫灌” 。优化结构性货币政策工作工具体系 ，7天、央行就先补上一笔钱 ，缺多少补多少 ，这一工具如今再次覆盖税期前后的关键时点 。就叫隔夜逆回购 。各有分工 。短端利率是利率体系基石 。
从过去以7天期操作为主 ，银行间市场容易出现临时性资金紧张 。
今年6月底 ，其核心在于用精准短期工具应对税期带来的流动性扰动。这种只管一夜的短期资金安排 ，
每到月中税期 ，保障信贷持续流向小微企业 、短时的资金紧张 。继8月首次在月中使用后，第二天再连本带息收回来。连续四天操作覆盖税期前后关键时间窗口，精准调控收窄资金波动 ，让银行用一晚上 ，本轮精准“补水” ，市场缺一天就补一天 ，但正是金融后台这些看不见的微调 ，而隔夜逆回购属于临时投放，保留根据实际资金需求灵活调整的空间 ，央行在公开市场常规操作中新增隔夜逆回购品种 。实际投放量根据市场资金需求动态调整 ，将连续四个工作日开展隔夜逆回购操作 ，